Un Fondo del Mercado Monetario (MMF) es un tipo de fondo de inversión diseñado para ayudarle a obtener rentabilidad sobre el efectivo que, de otro modo, permanecería sin invertir.
En lugar de mantener el dinero en un único activo, un MMF invierte en una cartera diversificada de instrumentos financieros a corto plazo y de alta calidad emitidos por gobiernos, bancos y grandes instituciones. Los MMF son utilizados habitualmente por empresas, entidades financieras y equipos de tesorería para gestionar el exceso de liquidez manteniendo un alto nivel de disponibilidad de los fondos.
¿Por qué las empresas eligen los Fondos del Mercado Monetario?
Muchas empresas disponen de efectivo que no necesitan de inmediato para pagar nóminas, facturas o cubrir los gastos del día a día.
En lugar de dejar esos fondos sin utilizar, las empresas suelen recurrir a los MMF para:
mantener el efectivo fácilmente accesible;
obtener una rentabilidad potencial con un bajo nivel de riesgo;
diversificar su exposición;
beneficiarse de una gestión profesional del fondo y de los estrictos requisitos de la Unión Europea en materia de liquidez, diversificación y calidad crediticia.
Para muchas empresas, los MMF ofrecen una forma alternativa de gestionar sus reservas de efectivo a corto plazo sin renunciar a la flexibilidad.
Cómo generan rentabilidad los Fondos del Mercado Monetario
Los Fondos del Mercado Monetario invierten en instrumentos financieros a corto plazo que normalmente generan ingresos mediante el pago de intereses, como por ejemplo:
letras del Tesoro;
bonos corporativos a corto plazo;
depósitos bancarios;
acuerdos de recompra (repurchase agreements o repos).
La rentabilidad global de un MMF depende de los tipos de interés vigentes en el mercado. Cuando cambian los tipos de interés de los bancos centrales (por ejemplo, los tipos del BCE en Europa), la rentabilidad de los MMF suele ajustarse en consecuencia.
A medida que cambian los tipos de interés del mercado, también puede variar la rentabilidad generada por el fondo. La rentabilidad es variable y no puede garantizarse.
Cómo se determina el precio de los MMF
A diferencia de otros activos financieros, los Fondos del Mercado Monetario (MMF) no cotizan de forma continua durante el día. Esto no significa que la compra o la venta estén restringidas: puede realizar órdenes en cualquier momento del día. Sin embargo, el precio del fondo no cambia en tiempo real.
En su lugar, todas las operaciones se ejecutan a un único precio diario, conocido como Valor Liquidativo (Net Asset Value o NAV). Todos los inversores que ejecutan operaciones el mismo día reciben el mismo precio. Este NAV se calcula en función del valor total de los activos subyacentes del fondo al final de la jornada de negociación.
Tras la ejecución, la operación sigue un ciclo de liquidación que determina cuándo se transfieren efectivamente los fondos:
T+0 — liquidación el mismo día hábil (disponible para nuestro MMF);
T+1 — liquidación el siguiente día hábil (habitual en el mercado).
Esto significa que es posible que la operación no aparezca inmediatamente en su saldo, aunque ya se haya ejecutado.
Acceso a su dinero
Los MMF están diseñados, por lo general, para ofrecer un alto nivel de liquidez, lo que significa que normalmente puede vender sus participaciones y acceder a sus fondos cuando los necesite.
No obstante, los plazos de liquidación pueden variar en función del fondo específico y de las condiciones del mercado.
Fondos del Mercado Monetario frente a cuentas de ahorro
Aunque ambos productos se utilizan habitualmente para mantener efectivo, funcionan de manera diferente.
Una cuenta de ahorro es un producto bancario, mientras que un Fondo del Mercado Monetario es un producto de inversión.
Esto significa que:
la rentabilidad no está garantizada;
el valor de su inversión puede fluctuar;
los sistemas de garantía de depósitos generalmente no son aplicables.
Comprender los riesgos
Los Fondos del Mercado Monetario suelen considerarse inversiones de menor riesgo que muchos otros productos de inversión. Sin embargo, no están exentos de riesgos.
Como cualquier inversión, los MMF pueden verse afectados por acontecimientos del mercado, cambios en los tipos de interés, condiciones de liquidez y la solvencia de los emisores de los activos subyacentes. En circunstancias excepcionales, los inversores podrían recuperar un importe inferior al inicialmente invertido.
Cómo están protegidas sus inversiones
Sus inversiones se mantienen a través de proveedores regulados y mediante mecanismos de custodia segregada.
Esto significa que sus activos se mantienen separados de los activos de Finom y de nuestros proveedores de servicios, de conformidad con los requisitos regulatorios aplicables.